Acciona, negocio redondo, pero…

Acciona ha lanzado una opa sobre la totalidad del capital de su filial de fabricación de aerogeneradores Nordex, lo que supone valorar esta compañía en unos 1.100 millones de euros. Acciona ya cuenta con el 36,27% del capital, por lo que tendría que invertir unos 700 millones de euros para hacerse con Nordex.

¿Cuántas veces lo hemos visto ya?

La jugada es sencilla. Sacas a bolsa tu filial de renovables/o te haces con un capital relevante de una compañía del sector, y, tras llevarla a la gloria con titulares del tipo:

Acciona se convertirá en accionista de referencia de Nordex con una participación del 29,9% y se creara un gigante con capacidad y potencial para estar entre los cinco mayores fabricantes de aerogeneradores onshore del mundo. Acciona celebra la noticia con subidas del 9% (expansión, 6 octubre 2015)

..dejas enganchados a los inversores con sus acciones a 25 – 30 euros y se las compras a precios de cromos un 70% más barato. Negocio redondo que ya se vio con Iberdrola renovables y con tantas otras del sector.

Ojo al sector porque está viviendo un éxtasis inversor alentado por titulares cómo este de hoy mismo:

Las cinco acciones de Bank of America para «la era dorada de las renovables“ (bolsamania, 8 octubre)

Es curioso porque hace solo 7 meses, con las acciones de Nordex a 15 euros, Acciona juraba y perjuraba que no pensaba lanzar OPA sobre su filial. Claro, es más rentable hacerlo un 40% más abajo.

Pues eso, negocio redondo que ha sido duramente castigado por el mercado (Acciona ha caído hoy un 5% en bolsa). Y eso, ¿por qué?

Análisis técnico

Pero vayamos al gráfico. Acciona toca máximos en 160 euros en 2008 y en 4 años cae hasta niveles de 20 euros. Desde entonces sube hasta niveles de 100 donde encontramos varios hechos relevantes:

  • Niveles fibos relevantes, 160-180 del impulso que guía sus precios. La última onda, llega hasta niveles de 127, lo que cumple el principio de similitud con lo que se desarrollan las ultimas ondas (100-127)
  • Se encuentra cerca del 61,8% de la caída de máximos (160 euros) a mínimos en 20 euros.
  • Se dan además unas importantes divergencias bajistas en semanal en el indicador de manos débiles.
  • A nivel sentimiento, venimos oyendo meses de Acciona y, me da la impresión, hay mucho inversor en zonas de 90 -100 euros.
  • Además, y tras la compra de Nordex, la propia compañía ha salido a tranquilizar a los inversores diciéndoles que no tendrá impacto en 2020 y sí un impacto positivo a partir de 2021.

Personalmente no me gusta. Puede subir, claro que si. Pero he visto muchas veces cómo, con la escusa de una compra o la salida de un inversor relevante, una compañía empieza un goteo a la baja que se acelera con el tiempo sin los inversores entender nada.

Aquí tenéis mis argumentos. Muchos, la mayoría de analistas, os van a decir que es una joyita.

Suerte con ella

  Enrique