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Inditex

Entre algunos de los trucos que utilizan las manos fuertes para hacernos comprar o vender, según lo que más le interese en cada momento, es valerse de la entrada/salida de un accionista relevante en la empresa. Muchas veces ese hecho ha sido previamente pactado por la empresa, eligiendo el momento oportuno y preciso para comunicarla al mercado.

El ejemplo que hoy os traigo es ‘Inditex, estrategia para cargarse a los cortos antes de despeñar el valor’.

Si siempre conviene cierto grado de escepticismo con lo que leemos, en particular, con este tipo de anuncios, hay que ser especialmente precavidos pues son muy habituales.

Feo, feo, pero…

Ha sido Junker decirnos “Lo tenemos”, el acuerdo de divorcio, e irnos para abajo.

Muchas cosas feas hoy.

Comentaba esta mañana, vía twitter, que existía una gran zona en el Ibex, 9.470 – 9.630, que era una zona de minas. Y, que, además, existía una zona mucho menor 9.470 – 9.530, donde, para mí, en mi forma de entender el movimiento de los precios, terminaba el impulso actual que guía sus precios en el corto plazo. Pues justamente desde ahí, el mercado nos ha pillado con el pie cambiado – decía irónicamente que, con la noticia, haber quien le echaba huevos para ponerse corto – y ha pillado a todo Dios a contra pie. Una más de estos cirujanos del mercado.

La vela que ha dejado en diario es fea, fea.

El mercado, además, hacia hoy nuevos máximos, y el indicador de manos débiles, marcaba una nueva divergencia bajista. Malo malo.

Mirad, si hoy no me he puesto corto ha sido por dos motivos.

  • Porqué en seguida nos han explicado la razón y han dado por hecho que el sábado se rechaza el Brexit.
  • Y, porque, aún, de hecho, ni siquiera tenemos una media móvil de corto plazo bajista (si el precio por debajo de ella).

Resumiendo, técnicamente empezamos a caer desde donde debíamos. Pero, existe la posibilidad, de que, a esto, aún le quede, en contra de lo que nos quieren hacer creer, un éxtasis, que podría perfectamente venir de una aprobación sorpresiva por parte del parlamento británico.

Que por aquí nos íbamos a dar la vuelta, y, y de hecho ayer en mi post lo titulaba ‘Objetivo 9.490’, entraba en mis planes. Pero le falta una pieza, la del éxtasis.

Por eso, esto puede ser tan sólo un susto, tal vez con continuación unas jornadas más, para atacar nuevos máximos. Y entonces ya sí, todos los malos muertos y los analistas diciéndonos que esto va a ser la gloria de mercado durante los próximos 18 meses (como le acabo de oir a Doblado en Capital Radio), será el momento de andar con mucha precaución.

Pues eso, pendientes de los gráficos. Que, desgraciadamente, y más allá de hipótesis, nos están indicando que podrían venir curvas.

Enrique

Objetivo 9.490

Más allá del cachondeo con el que nos están obsequiando nuestros lideres mundiales, que acuerdan algo, nos lo anuncian, y 10 minutos después ya no hay acuerdo, – que no es más que una muestra más de a quien sirven realmente – pues seguimos alcistas.

Es muy bueno para los alcistas que siga la incertidumbre. Por arriba miramos zonas de 9.490 puntos en el Ibex. Soporte prudente de largo plazo los minimos en 8.800 puntos.

Me gustan los bancos, y, entre ellos, más BBVA que Santander.

Suerte

Mientras dure la incertidumbre

Pues muy bueno que amaneciéramos la jornada con dudas sobre el acuerdo comercial:

‘China, reacia a firmar el acuerdo parcial con EEUU. El gigante asiático quiere otra ronda de negociaciones antes de estampar su firma’, (Leído en Arruinamanía)

Porqué, más allá del cachondeo que parece ya esto, lo cierto es que, si alguna posibilidad tiene la continuación de la subida, está debe pasar, desde mi punto de vista, porqué se mantenga la incertidumbre con algunos focos inquietantes (guerra comercial, Brexit, recesión, etc.). Y esta semana resultados empresariales que se esperan menores.

Pues eso, que seguimos en modo alcista pero prudentes.

En el Ibex una zona interesante de compra son los 9.130 – 9.160 si no queremos correr tras los precios.

Por arriba, resistencias en 9.310, la dura, en la zona 9.470 – 9.630.

Por abajo, por si lo quieren tirar, que nunca se sabe con estos, los últimos mínimos en zona 9.800.

Ojo porque si los malos de la peli acaban siendo enterrados, y el Ibex supera esos 9.500 habría que tener mucho cuidado, porqué ya anda la comunidad de analistas técnicos diciéndonos que, por encima de 9.500 en el Ibex, es compra clara.

Ya os comenté en un artículo reciente lo que pienso de los índices y cómo los utilizan para engañarnos. Y lo que pienso de los analistas técnicos, del 95% de los que aparecen en los medios, pues que os voy a decir…

Pues eso, todos a comprar. Yo, por si acaso, mantendré mi visión alcista de corto plazo mientras técnico y sentimiento, teñido de dudas e incertidumbre, acompañen.

Suerte

  Enrique

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Sectoriales claves Ibex35 y sus valores directores

Indices al alza, ¿y ahora qué?

Os lo llevo comentando estos días, a veces solo hace falta leer el portal Arruinamania para saber, con alta probabilidad de éxito, hacia donde saldrá el mercado.

Y, cómo en éste portal financiero de referencia de la bolsa española estaban en ‘modo destroyer’, a cual noticia más negativa, pues la salida sólo podía ser por un lado. La alcista.

Claro que siempre queda la opción que quieran crear un pánico para tirar el mercado. Por supuesto, pero ahí es donde echamos manos de los gráficos, que para eso están.

Y los gráficos, de corto plazo, eran claros. Violenta onda bajista que se apoya en los huecos alcistas que nos dejo en la subida previa y construcción de suelo con medias móviles de corto plazo ligeramente alcistas acompañado de dos velas dogis en zona de soporte.

Con riesgo sí, pero técnico y sentimiento apuntando en una misma dirección y con los stops claros.

Gracias otra vez a los editores del portal que más inversores arruina en este país por darnos las pistas.

¿y ahora qué?

Pues hemos hecho una cosa buena, estamos superando en el Ibex la media móvil de largo plazo (9.100-9.150), y podemos establecer el último mínimo como stop (8.850).

Además, el fuerte sentimiento bajista vivido hace pensar que el rebote pueda extenderse, quizás hasta niveles de 9.500 – 9.600 puntos donde se encuentra la proyección 224-261 del impulso que guía los precios del Ibex desde los mínimos de agosto.

Personalmente me resulta muy difícil creer que vayamos a construir aquí un suelo de largo plazo sin antes haber hecho salir a los inversores pillados en bancos y en tantos valores castigados de nuestro mercado. Podemos tener un buen rebote, si, especialmente si los bancos se ponen a tirar del carro y a poco de que acompañe algún valor director más, pero mercado alcista de largo plazo no por varias razones.

  1. Porqué supondría dejar salir a los inversores atrapados en valores bajistas. Y Las manos fuertes no hacen heridos.
  2. Porqué veo a los inversores con fuerte animo comprador a pesar de las noticias. El otro día, en el foro de inversión que realizo Capital radio (otra fuente de la que beben los inversores arruinados), el 95% de los inversores presentes apostaban por una economía mucho mejor en 2020 y estaban deseando invertir.
  3. Porqué los analistas técnicos os van a decir, ya lo están diciendo, que esto es la gloria y que sólo hay un camino, el alcista.
  4. Porqué, en breve, se van a cargar a todos los malos (guerra comercial, brexit, curva de tipos, recesión), y, muertos los malos, sin enemigos y con los indices subiendo y jaleados por analistas y medios de comunicación, la trampa está completa.

Pero esa es, tan sólo, una suposición. Ahora hay que estar alcistas pero precavidos. Atentos al sentimiento, siempre, y a la parte técnica, también.

Y cuidado, porqué habrá que escoger bien los valores, pues no seria raro que asistamos a una rotación sectorial, y que valores castigados (bancos) apoyen la subida, mientras los anteriores lideres (utilities/iberdrola) empiecen a dar muestras de debilidad.

Pues eso, alcistas pero con precaución para cuando nos digan que el mundo es maravilloso.

  Enrique

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Valores directores Ibex Largo plazo

Valores directores Ibex corto plazo

Especial bancos, los subieron

Bancos

Os lo llevo diciendo varias semanas

no puede ser casualidad tantas noticias negativas de los bancos, tanto desde dentro,

‘Santander dota 1.500 millones por el Brexit’ , 25 sept.

‘Botin dice que las medidas de la city no estan funcionando’, 26 sept.

‘Santander, BBVA, Sabadell y CaixaBank advierten a sus inversores del Brexit duro’, 26 sept.

‘Commerzbank lanza un ‘profit warning’ y anuncia miles de despidos y cierre de oficinas, 27 sept.

‘Société Générale propone que el Banco Central Europeo (BCE) debería evitar comprar bonos de bancos «pequeños» y «mediocres» y dejarles caer’

cómo desde el propio BCE europeo, que debe velar por ellos

‘los bancos conspiran para trucar los test de stréss’

y hasta el MUS (Mecanismo Único de Supervisión) del BCE nos dijo ‘la baja rentabilidad de los bancos es un factor de riesgo’

o desde el portal Arruinamania, donde tenían las directrices muy claras (que estos pobres no compren bancos),

‘La mitad de la banca europea no sobreviviría seis meses en una crisis de liquidez’.

‘Los inversores ya no quieren a los bancos’

Pues eso, que nos querían fuera del sector, porque si lo quieren subir, necesitan no encontrarse la demanda de acciones a precios bajos, porque, nos las querrán vender más arriba, cuando ya todo vuelva a estar bien, o si no, ¿donde esta el negocio?.

Pues eso, tocó, y debería quedar, rebote.

Sectorial bancario europeo

En mínimos históricos sin habernos explicado aún los motivos por los que caen. Y, lo que es peor, sin haber creado un pánico en condiciones para recoger el papel que nos vendieron mucho más arriba.

Y, mientras eso no ocurra, esto, lo más probable, es que sea sólo un rebote, quizás amplio, pero poco más.

En el corto plazo vemos cómo el precio está apunto de cruzar al alza niveles de 90. Mientras se mantenga por encima, habrá que confiar en la continuidad del alcismo.

Ya os hable en otro articulo,

de hasta donde podría llevar el rebote de producirse.

Pues eso, alcistas, pero pendientes, eso sí, siempre, de las noticias que nos hagan llegar y del sentimiento que nos quieran generar.

Y, por supuesto, de las señales técnicas de los gráficos. Porqué sólo con los dos, con sentimiento y técnico, os digan los que os digan los ‘gráfico creyentes’ o los ‘value/fundamentalistas’, es posible arañar unos euros en los manipulados mercados bursátiles.

Suerte

   Enrique

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Bancos españoles largo plazo

BBVA y SANTANDER corto plazo

Acciona, negocio redondo, pero…

Acciona ha lanzado una opa sobre la totalidad del capital de su filial de fabricación de aerogeneradores Nordex, lo que supone valorar esta compañía en unos 1.100 millones de euros. Acciona ya cuenta con el 36,27% del capital, por lo que tendría que invertir unos 700 millones de euros para hacerse con Nordex.

¿Cuántas veces lo hemos visto ya?

La jugada es sencilla. Sacas a bolsa tu filial de renovables/o te haces con un capital relevante de una compañía del sector, y, tras llevarla a la gloria con titulares del tipo:

Acciona se convertirá en accionista de referencia de Nordex con una participación del 29,9% y se creara un gigante con capacidad y potencial para estar entre los cinco mayores fabricantes de aerogeneradores onshore del mundo. Acciona celebra la noticia con subidas del 9% (expansión, 6 octubre 2015)

..dejas enganchados a los inversores con sus acciones a 25 – 30 euros y se las compras a precios de cromos un 70% más barato. Negocio redondo que ya se vio con Iberdrola renovables y con tantas otras del sector.

Ojo al sector porque está viviendo un éxtasis inversor alentado por titulares cómo este de hoy mismo:

Las cinco acciones de Bank of America para «la era dorada de las renovables“ (bolsamania, 8 octubre)

Es curioso porque hace solo 7 meses, con las acciones de Nordex a 15 euros, Acciona juraba y perjuraba que no pensaba lanzar OPA sobre su filial. Claro, es más rentable hacerlo un 40% más abajo.

Pues eso, negocio redondo que ha sido duramente castigado por el mercado (Acciona ha caído hoy un 5% en bolsa). Y eso, ¿por qué?

Análisis técnico

Pero vayamos al gráfico. Acciona toca máximos en 160 euros en 2008 y en 4 años cae hasta niveles de 20 euros. Desde entonces sube hasta niveles de 100 donde encontramos varios hechos relevantes:

  • Niveles fibos relevantes, 160-180 del impulso que guía sus precios. La última onda, llega hasta niveles de 127, lo que cumple el principio de similitud con lo que se desarrollan las ultimas ondas (100-127)
  • Se encuentra cerca del 61,8% de la caída de máximos (160 euros) a mínimos en 20 euros.
  • Se dan además unas importantes divergencias bajistas en semanal en el indicador de manos débiles.
  • A nivel sentimiento, venimos oyendo meses de Acciona y, me da la impresión, hay mucho inversor en zonas de 90 -100 euros.
  • Además, y tras la compra de Nordex, la propia compañía ha salido a tranquilizar a los inversores diciéndoles que no tendrá impacto en 2020 y sí un impacto positivo a partir de 2021.

Personalmente no me gusta. Puede subir, claro que si. Pero he visto muchas veces cómo, con la escusa de una compra o la salida de un inversor relevante, una compañía empieza un goteo a la baja que se acelera con el tiempo sin los inversores entender nada.

Aquí tenéis mis argumentos. Muchos, la mayoría de analistas, os van a decir que es una joyita.

Suerte con ella

  Enrique

Comentario mercado sesión 7 oct.

Siguen las noticias negativas, hoy nos llego desde Alemania la noticia de que los pedidos de fabrica cayeron más de lo esperado. A pesar de ello, el Ibex 35 y Stoxx 600 no se han ni inmutado y  continúan en modo rebote, dando continuación a la subida iniciada el viernes pasado tras el increíble, y poco creíble, dato de empleo americano.

En el corto plazo el Ibex encuentra apoyo en los huecos alcistas dejados en la zona 8.800 – 8.900.

Dado que se nos sigue diciendo desde los medios que el rebote no es fiable, y, además se acompaña de dudas (que si que no los chinos/Trump), miedos (los índices van a caer un 10% con el Brexit duro) y noticias negativas (caída de pedidos Alemania, etc.), pues lo más normal es que sigamos subiendo.

Ibex en el corto plazo tiene resistencias en 9.150, proyección 224-261 del actual impulso que guía sus precios y 2º hueco bajista que se origino en su vertiginosa caída de la semana pasada.

Valores directores y sus sectoriales

Ojo al sectorial bancario. Me llama mucho la atención la acumulación de noticias negativas que vienen últimamente desde el propio BCE. Si la semana pasada fue:

‘los bancos conspiran para trucar los test de stréss

hoy, el MUS (Mecanismo Único de Supervisión) del BCE nos dice

 ‘la baja rentabilidad de los bancos es un factor de riesgo’

A lo que hay que añadir las propias compañías, anunciando, un día si y otro también, recortes de personal/oficinas y lanzando profit warnings

HSBC planea recortar hasta 10.000 puestos de trabajo para reducir costes (7 oct.)

y las noticias

Calma tensa en BBVA a la espera de que el banco declare por el caso Villarejo (7 oct.)

La mitad de la banca europea no sobreviviría seis meses en una crisis de liquidez (7 oct.)

Société Générale propone que el Banco Central Europeo (BCE) debería evitar comprar bonos de bancos ‘mediocres’ y dejarles caer (7 oct.)

Sigo pensando lo que os dije en su momento,

que los bancos los quieren subir. El problema de estas cosas es saber si antes van a crear un pánico y recoger el papel, para luego subir, o van a subir sin perder los mínimos de agosto.

En cualquier caso, y hablo del mercado en general, no veo más que un rebote, puede que amplio, pero no desde aquí el inicio de un mercado alcista prolongado. Mis razones, para otro día.

Suerte

  Enrique

Especial fin de semana

ARCELOR MITTAL

Uno de los valores más especulativos y volátiles. Tiene todas sus móviles de largo y corto plazo bajistas, y ha perdido ya casi el 78% de la subida de 6 euros (2016) a 30 euros (Mayo 2018). Su sector es, además, probablemente, el más bajista del Stoxx 600.

En un valor así es fácil quedarse enganchado o acabar desesperado ejecutando stops una y otra vez.

Si queremos invertir en él debemos esperar un pánico en el valor y que posteriormente empiece a subir sin entender porqué. Si además, la media móvil de más largo plazo (por ejemplo la media móvil de 144 que tengo en el gráfico diario) se pone alcista (verde) pues se puede entrar, conteniendo la respiración y stop en último mínimo.

Y mientras tanto, a buscar otros valores con probabilidades a nuestro favor, que no es el caso.

OHL

La comentaba casualmente el día anterior a que se despeñase un 12% con la noticia de Qatar. Os decía que podía estar haciendo un suelo, pero que requiere un pánico que limpie a los que entraron en la trampa de Villar Mir, que nos dijo a niveles de 1,20 que vendía la compañía.

Pues eso, que personalmente sigo pensando que existen amplias probabilidades de visitar los mínimos en 0,6 euros con un goteo de malas noticias. La primera ya está aquí. Paciencia con ella.

IAG

Cuando os la recomendé a niveles de 4,75 euros,

estaba inmersa en huelgas que le costaban 50 millones al día y con un petróleo que se iba al infinito. Entonces os dije que era marca de ella subir en esas condiciones. Llegó a 5,5 y se dio la vuelta.

No se porqué, pero está entre los tres valores de la bolsa española (yo llevo las estadísticas diarias) por los que más interés muestran los inversores en los consultorios de las radios económicas. Malo, pues es signo de que los oyentes tienen un sentimiento positivo hacia ella. Si el mercado sube, y ella acompaña, hay que soltarlas en 5,8 – 6 euros.

MASMOVIL

Uno de mis grandes errores,

Consideraba que se iba a los infiernos y lleva unos días con subidas de más de un 25% apoyada en nuevas estimaciones de la compañía y su acuerdo con Orange.  Puede seguir subiendo, seguro que sí. Pero ha llegado a la zona clave, donde están los últimos pillados en el valor, y lo hace, además en un impulso que llega ya al 161-180, niveles donde mueren muchos movimientos.

Precaución, porqué, si por un casual, empieza un goteo a la baja, cómo quien no quiere la cosa, podría estar confirmando figura de vuelta. Y eso, en un valor que se ha multiplicado por 25 en 5 años no son tonterías a obviar.

TELEFONICA

Es, junto con Inditex e IAG, uno de los tres valores mas consultados por los inversores.

Llego a su resistencia en niveles de 7 y deja divergencia bajista en indicador de manos débiles (tres máximos en precio que el indicador no replica). Desde ese nivel recorta acompañando al mercado. En el corto plazo bajista (1 hora)

Ayer salió Pallete diciéndonos, orgulloso, ‘Vamos a dar formación en nuevas tecnologías a nuestros 24.000 empleados en España, hecho que no tiene precedente en el sector’. Pues eso, a ver si con el cursillo, los reciclas, que ya sabes, que, al parecer, la magistratura de trabajo no deja cambiarlos por robots…

Puede subir hasta niveles de 7,3-7,5 euros, pero mucho tiene que acompañar el mercado para superar esa zona, donde aguardan muchos inversores que se creyeron el discurso del presidente – nos decía que la acción debería estar a 10 euros – y las recomendaciones unánimes de la comunidad de analistas.

En cualquier caso, iremos viendo, no me pase cómo con MasMovil 🙂

  Enrique

PharmaMar tras el éxtasis

Tras el último éxtasis mediático vivido en agosto y que os comente en el articulo

al que acompañaba este gráfico:

PharmaMar ha vivido un goteo lento a la baja y esta ya cerca de cubrir el hueco alcista que nos dejo en zonas de 1,6 euros.

Es un valor super especulativo y tramposo, que nos obliga, si queremos entrar con probabilidades de éxito, a hacerlo principalmente con malas noticias y una vez que los pillados en el valor estén abandonando el barco.

Si llega a zonas de 1,2 la vigilare. Mientras tanto que jueguen con otro.

  Enrique